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下一代光通信核心材料！A股薄膜铌酸锂概念股梳理（附股）
下一代光通信核心材料正在重塑全球算力基础设施，也把A股新一轮“硬科技”行情的聚光灯打在了磷化铟、硅光、薄膜铌酸锂三条赛道上。本文结合产业节奏、订单能见度与估值水位，拆解最具爆发力的细分龙头，给出2025下半年可落地的投资路线。
一、为什么是“材料”而不是“模块”
从100G到800G/1.6T，光模块升级瓶颈不再是电口或PCB，而是光芯片本身：
磷化铟（InP）衬底是EML激光器唯一量产平台，800G时代单通道100G以上速率必须靠它；
硅光（SiPh）用CMOS工艺把调制器、波导一次性集成，成本可降40%，但光源仍需外置InP激光器；
薄膜铌酸锂（TFLN）兼顾带宽与线性度，1.6T及以上相干方案最确定路线。
一句话：模块厂“卷”价格，材料厂“卷”技术，后者才有定价权。
根据 LightCounting 的预测数据，2021 - 2027 年 100G 及以上相干 DSP 市场规模从 8.47 亿美元增长至21.35 亿美元，6 年 CAGR 为 16.65%。而薄膜铌酸锂调制器适配的 600G 及以上相干光模块 DSP 市场，有望从 2021 年的 1.31 亿美元增长至2027 年的 9.92 亿美元，6 年 CAGR 高达 40.06%，展现出了极高的成长性。
以下是A股薄膜铌酸锂概念梳理：
